Lý thuyết Dow là gì?
Về đơn thuần, lý thuyết dow là một khung phân tách công nghệ, dựa trên các bài viết của Charles Dow về lý thuyết thị phần. Dow là người sáng lập và biên tập viên của tạp chí phường Wall và nhà đồng sáng lập của Dow Jones & Company. Là một phần của đơn vị, ông đã giúp tạo ra chỉ số chứng khoán Trước tiên, được gọi là Chỉ số chuyển vận Dow Jones (DJT), theo sau là chỉ số làng nhàng Công nghiệp Dow Jones (DJIA).
Dow ko bao giờ viết ý tưởng của mình như một lý thuyết cụ thể và ko kể tới chúng như vậy. Tuy thế, phổ quát người đã học hỏi được phổ thông điều trong khoảng các bài xã luận của ông trên tin báo phố Wall. Sau khi ông tạ thế, các biên tập viên khác, như William Hamilton, đã chỉnh sửa những ý tưởng này và dùng các bài xã luận của ông để tổng hợp cái mà ngày nay được gọi là Lý thuyết Dow.
Bài viết này giới thiệu về Lý thuyết Dow, đàm đạo về những công đoạn khác nhau của khuynh hướng thị trường dựa trên các ý tưởng của Dow. Như với bất kỳ lý thuyết nào, những nguyên tắc sau đây có thể không hoàn toàn chính xác và có thể được diễn giải theo phổ quát cách không giống nhau.
các nguyên tắc đơn thuần của lý thuyết Dow
thị trường đề đạt đầy đủ mọi thứ
Nguyên tắc này được kết liên chặt chẽ với cái gọi là kém chất lượng thuyết thị trường hữu hiệu (EMH). Dow tin rằng thị phần giảm giá mọi thứ, có tức là gần như những thông tin có sẵn đã được phản chiếu trong giá.
tỉ dụ, ví như một doanh nghiệp được dự định sẽ phát hành Thống kê cho thấy doanh thu cao hơn, thị phần sẽ đề đạt điều này trước khi nó xảy ra. Nhu cầu đối với cổ phiếu của họ sẽ cải thiện trước khi Báo cáo được phát hành, và sau đấy giá có thể ko đổi thay rộng rãi sau lúc Thống kê chung cuộc được đưa ra.
Trong 1 số tình trạng, Dow Nhìn vào thấy rằng giá cổ phiếu của một tổ chức có thể giảm ngay sau khi tin tức tốt được đưa ra, vì nó không tốt như ý muốn.
phổ quát nhà giao dịch (trader) và nhà đầu cơ vẫn tin tưởng nguyên tắc này, đặc trưng bởi các người dùng phổ biến những công nghệ phân tích phương pháp. Tuy nhiên, các người ưa chuộng phân tách cơ bản hơn thì không đồng ý và tin rằng giá trị thị phần ko phản ánh trị giá nội tại của một cổ phiếu.
Xem thêm: mô hình 2 đáy
xu thế thị trường
1 vài người quan niệm rằng chính những bài viết của Dow là nguyên nhân dẫn đến định nghĩa xu thế thị trường, hiện được coi là một thành phần cần phải có của thế giới tài chính. Lý thuyết Dow kể rằng có ba loại xu hướng thị phần chính:
xu hướng chính - Kéo dài trong khoảng vài tháng tới phổ thông năm, đây là chuyển động to của thị trường.
khuynh hướng cấp 2 - Kéo dài từ vài tuần tới vài tháng.
thiên hướng cấp ba - Có xu thế chết trong vòng chưa đầy một tuần hoặc ko quá mười ngày. Trong một vài tình trạng, chúng có thể chỉ kéo dài trong một vài giờ hoặc một ngày.
Bằng cách rà soát những thiên hướng khác nhau này, các nhà đầu tư có thể mua thấy cơ hội. Khi mà điều quan yếu cần xem xét là xu thế chính, các cơ hội thuận lợi có thể xảy ra khi thiên hướng cấp 2 và xu hướng cấp ba chừng như mâu thuẫn với xu thế chính.
thí dụ, ví như bạn tin rằng một loại tiền mã hóa có thiên hướng chính tích cực nhưng có xu thế cấp 2 và cấp 3 thụ động, các bạn có thể có dịp tìm nó ở tầm giá hơi thấp và bán nó ngay lúc giá trị của nó tăng.
Vấn đề là các bạn cần nhìn thấy mình đang Nhìn vào loại xu hướng nào và đấy là thời khắc để ứng dụng phân tích công nghệ sâu hơn. Ngày nay, các nhà đầu cơ và nhà đàm phán sử dụng một loạt những công cụ phân tích để giúp trông thấy họ đang xem xét loại xu hướng nào.
Xem thêm: đòn bẩy forex
Ba công đoạn của thiên hướng chính
Dow xác định rằng những khuynh hướng chính dài hạn có ba công đoạn. Thí dụ, trong một thị trường vững mạnh (bull market), những công đoạn sẽ là:
Tích lũy - Sau giai đoạn thị trường đi xuống (bear market) trước đó, định giá tài sản vẫn còn thấp do tâm lý thị phần chủ yếu là tiêu cực. Các trader và các nhà kiến lập thị phần thông minh bắt đầu tích lũy trong giai đoạn này, trước lúc các tài sản có sự tăng cường giá đáng nói.
Sự tham gia của công chúng - rộng rãi người tham gia thị phần đã nhận ra thời cơ mà các trader sáng tạo đã Nhìn vào thấy và mọi người càng ngày càng trở thành tích cực trong việc tậu vào. Trong giai đoạn này, giá có xu thế cải thiện nhanh.
dư thừa & cung cấp - Trong công đoạn thứ ba, công chúng vẫn tiếp tục đầu tư, nhưng khuynh hướng đã sắp kết thúc. Các nhà tạo lập thị trường khởi đầu cung ứng cổ phần của họ, tức là bằng cách bán cho các người tham gia khác vẫn chưa nhìn thấy rằng xu hướng gần đảo ngược.
Trong một thị phần đi xuống, những giai đoạn về cơ bản sẽ bị đảo ngược. Xu hướng sẽ từ khi việc các người đã trông thấy biểu hiện đi xuống sẽ cung cấp các tài sản của mình và sau ấy là công chúng sẽ tham dự vào thị phần. Trong giai đoạn thứ ba, công chúng sẽ thoái chạy, nhưng các nhà đầu cơ có thể thấy sự đổi thay gần tới sẽ khởi đầu tích lũy trở lại.
không có gì bảo đảm rằng nguyên tắc này sẽ đúng, nhưng hàng ngàn trader và những nhà đầu cơ đều Nhìn vào những giai đoạn này trước lúc hành động. Đáng lưu ý, công nghệ Wyckoff cũng dựa trên các ý tưởng tích lũy và sản xuất để diễn tả một định nghĩa gần giống về chu kỳ thị trường (chuyển từ công đoạn này sang giai đoạn khác).
Tương quan giữa những chỉ số
Dow tin rằng những xu thế chính trên một chỉ số thị trường nên được công nhận bởi các khuynh hướng Nhìn vào được trên một chỉ số thị trường khác. Tại thời khắc của đề xuất này, các chỉ số được đề cập tới cốt yếu là Chỉ số vận chuyển Dow Jones và trung bình Công nghiệp Dow Jones.
Trước đó, thị phần chuyển vận (chủ yếu là tuyến phố sắt) gắn liền với hoạt động công nghiệp. Điều này là bởi, để cung cấp nhiều hàng hóa hơn, Đầu tiên cần phải tăng hoạt động tuyến đường sắt để sản xuất nguyên liệu thô cấp thiết.
tương tự, có một mối tương quan rõ ràng giữa ngành phân phối và thị trường vận chuyển. Ví như một thị trường lớn mạnh thì thị phần kia cũng vậy. Tuy vậy, nguyên tắc tương quan giữa các chỉ số này ngày nay không còn thích hợp vì đa dạng hàng hóa là công nghệ số và không đề xuất giao hàng thực tiễn.
Khối lượng là yếu tố quan trọng
Như đa dạng nhà đầu cơ hiện nay, Dow đã tin rằng khối lượng là một chỉ số phụ quan trọng, có nghĩa là một xu hướng mạnh mẽ phải đi kèm với khối lượng mua bán to. Khối lượng càng to, các chuyển động càng có nhiều khả năng phản ảnh khuynh hướng đích thực của thị phần. Lúc khối lượng giao dịch thấp, vận động của giá có thể không biểu thị thiên hướng thị trường đích thực.
những khuynh hướng hợp lệ cho tới lúc sự đảo ngược được xác nhận
Dow tin rằng giả dụ thị phần đang có xu hướng đi lên hoặc đi xuống, nó sẽ tiếp tục xu hướng đấy. Do vậy, ví dụ, nếu như cổ phiếu của một đơn vị khởi đầu có xu thế tăng cường lên sau tin tức hăng hái, nó sẽ tiếp tục theo xu thế này cho tới lúc nó thể hiện một thiên hướng đảo ngược.
Vì điều này, Dow tin rằng nên nghi ngờ những xu thế đảo ngược cho tới khi chúng được xác nhận là xu thế chính mới. Hẳn nhiên, việc phân biệt giữa một xu hướng cấp 2 và việc bắt đầu một khuynh hướng chính mới là ko thuận lợi, và các nhà giao dịch thường nhầm lẫn những xu thế đảo ngược mà cuối cùng đơn thuần là thiên hướng cấp 2.
Kết luận
1 số nhà phê bình quan niệm rằng Lý thuyết Dow đã lỗi thời, đặc thù là can hệ đến nguyên tắc tương quan giữa phổ biến chỉ số (trong đấy nêu rõ rằng một chỉ số hoặc nhàng nhàng phải hỗ trợ cho một chỉ số khác). Tuy vậy, hầu hết các nhà đầu tư coi Lý thuyết Dow vẫn rất có ích đến giờ. Không chỉ vì nó can hệ đến việc xác định các thời cơ tài chính, mà còn bởi vì khái niệm về xu thế thị phần mà những tác phẩm của Dow đã chỉ ra
Đọc thêm các bài viết đánh giá sàn để biết được đâu là sàn ngoại hối uy tín tại Việt Nam và quốc tế.
